거래량 - 가격보다 먼저 움직이는 신호
거래량이란 무엇인가
거래량(Volume)은 특정 기간 동안 거래된 자산의 총 수량을 말한다. 캔들 하나에 대응되는 거래량은 해당 기간에 체결된 모든 매매의 합계다. 차트 하단에 막대 그래프로 표시되는 것이 일반적이다.
기술적 분석에서 가격이 "무엇이 일어났는가"를 보여준다면, 거래량은 "얼마나 많은 관심과 에너지가 동원되었는가"를 보여준다. 다우이론에서도 "거래량은 추세를 확인한다"고 명시하고 있으며, 이는 오늘날에도 유효한 원칙이다.
"거래량은 가격에 앞서 움직인다(Volume precedes price)." 이 격언은 거래량의 변화가 가격의 변화보다 먼저 나타나는 경우가 많다는 관찰에서 비롯되었다. 가격이 아직 움직이지 않았더라도 거래량에 이상 변화가 감지되면, 곧 큰 가격 움직임이 뒤따를 수 있다.
거래량이 중요한 이유
추세의 진위를 확인한다
가격이 상승하더라도 거래량이 수반되지 않으면 그 상승의 지속성에 의문을 품어야 한다. 반대로, 상승과 함께 거래량이 크게 증가하면 해당 움직임에 실질적인 매수 관심이 뒷받침되고 있음을 의미한다.
돌파의 신뢰도를 판별한다
지지선이나 저항선의 돌파가 진짜인지 가짜인지 판단하는 데 거래량은 핵심적인 역할을 한다. 거래량 급증을 동반한 돌파는 진짜일 가능성이 높고, 거래량 변화 없는 돌파는 가짜일 가능성이 높다.
시장 참여자의 관심을 보여준다
거래량이 증가한다는 것은 해당 자산에 대한 시장의 관심이 높아지고 있다는 뜻이다. 새로운 참여자가 유입되고 있거나, 기존 참여자들이 적극적으로 움직이고 있음을 나타낸다.
추세 전환의 조기 경고를 제공한다
추세가 지속되는 동안 거래량이 점차 줄어들면, 추세의 에너지가 소진되고 있다는 신호다. 이는 곧 추세 전환이 일어날 수 있음을 미리 알려주는 경고 역할을 한다.
가격과 거래량의 관계
가격 방향과 거래량 변화의 조합에 따라 시장의 상태를 해석할 수 있다. 아래 표는 가장 핵심적인 가격-거래량 관계를 정리한 것이다.
| 가격 방향 | 거래량 변화 | 해석 | 신호 강도 |
|---|---|---|---|
| 상승 | 증가 | 강한 매수세, 건전한 상승 추세 | 매우 강한 상승 신호 |
| 상승 | 감소 | 매수 관심 약화, 상승 지속 의문 | 약한 상승 (경고) |
| 하락 | 증가 | 강한 매도세, 하락 추세 확인 | 매우 강한 하락 신호 |
| 하락 | 감소 | 매도 압력 약화, 하락 둔화 가능 | 약한 하락 (반전 가능) |
| 횡보 | 증가 | 에너지 축적, 큰 움직임 임박 | 돌파 준비 신호 |
| 횡보 | 감소 | 관심 감소, 횡보 지속 가능 | 중립 |
이 관계를 외우는 것만으로도 차트를 읽는 능력이 크게 향상된다. 가격만 보지 말고, 반드시 거래량을 함께 확인하는 습관을 들여야 한다.
거래량 급증(Volume Spike)의 해석
거래량이 평소 대비 갑자기 크게 증가하는 현상을 거래량 급증(Volume Spike)이라 한다. 이는 시장에 중요한 이벤트가 발생했거나, 대형 참여자가 움직이고 있음을 시사한다.
상승 중 거래량 급증
상승 추세 중에 거래량이 급증하면 두 가지 경우로 나뉜다.
- 추세 초반~중반의 급증: 새로운 매수세가 대거 유입된 것으로, 상승 추세의 가속을 의미할 수 있다.
- 추세 후반의 급증: 마지막 매수세가 몰려드는 "매수 클라이맥스(Buying Climax)"일 수 있다. 이 경우 오히려 고점 근처일 가능성이 높다.
하락 중 거래량 급증
하락 추세 중에 거래량이 급증하면 역시 두 가지 해석이 가능하다.
- 추세 초반~중반의 급증: 패닉 셀링이 시작된 것으로, 추가 하락 가능성이 있다.
- 추세 후반의 급증: "매도 클라이맥스(Selling Climax)"일 수 있다. 투매가 절정에 달하면서 매도세가 소진되고, 이후 반등이 시작될 수 있다.
횡보 중 거래량 급증
횡보 구간에서 갑자기 거래량이 급증하면, 곧 방향성 있는 움직임이 나타날 가능성이 높다. 추세선이나 지지/저항의 돌파가 임박했을 수 있으므로 주의를 기울여야 한다.
클라이맥스 거래량 (Climax Volume)
클라이맥스 거래량은 추세의 마지막 단계에서 나타나는 극단적인 거래량 급증이다. 이는 추세의 에너지가 마지막으로 폭발하는 것으로, 이후 추세 전환의 전조가 되는 경우가 많다.
매수 클라이맥스 (Buying Climax)
장기간의 상승 후, 가격이 급등하면서 거래량이 역대급으로 증가한다. 뒤늦게 진입하는 매수세(일명 "FOMO 매수")가 대거 몰리지만, 스마트머니는 이때 물량을 넘기고 있을 수 있다. 매수 클라이맥스 이후 가격이 하락 반전되는 경우가 많다.
매도 클라이맥스 (Selling Climax)
장기간의 하락 후, 가격이 급락하면서 거래량이 극단적으로 증가한다. 공포에 질린 투자자들의 투매(panic selling)가 쏟아지지만, 이때 저가 매수 세력이 물량을 흡수한다. 매도 클라이맥스 이후 바닥을 형성하고 반등이 시작되는 경우가 많다.
클라이맥스 거래량을 식별하는 것은 쉽지 않다. "이것이 클라이맥스인가, 아니면 추세 가속의 시작인가?"를 실시간으로 판단하기 어렵기 때문이다. 후속 가격 움직임과 거래량 패턴을 함께 관찰하여 사후적으로 확인하는 것이 일반적이다.
저거래량의 경고 신호
높은 거래량만큼이나 낮은 거래량도 중요한 정보를 제공한다.
추세 중 거래량 감소
상승 추세에서 가격은 계속 오르고 있지만 거래량이 점차 줄어든다면, 이는 **다이버전스(Divergence)**로 볼 수 있다. 가격과 거래량이 서로 다른 방향으로 움직이는 것이다. 이 현상은 추세의 약화를 의미하며, 조만간 조정이나 반전이 올 수 있다는 경고다.
마찬가지로, 하락 추세에서 가격은 계속 내리지만 거래량이 줄어들면, 매도 압력이 약화되고 있으므로 반등 가능성을 고려해야 한다.
거래량 없는 돌파
저항선을 돌파했지만 거래량이 평소와 비슷하거나 오히려 줄었다면, 가짜 돌파(fakeout)일 가능성이 높다. 진정한 돌파에는 거래량의 뒷받침이 필수적이다.
과도하게 낮은 거래량
거래량이 극도로 줄어드는 시기는 시장의 무관심을 나타낸다. 이 상태가 장기간 지속된 후에는 큰 방향성 움직임이 나타나는 경우가 있다. "폭풍 전야의 고요"와 같은 상황이다.
거래량 분석 도구
차트에서 거래량을 분석할 때 유용한 보조 지표들이 있다.
| 도구 | 설명 | 활용법 |
|---|---|---|
| 거래량 막대 | 캔들 아래의 기본 거래량 표시 | 가격과의 관계를 직관적으로 파악 |
| 거래량 이동평균선 | 거래량의 N일 이동평균 | 현재 거래량이 평균 대비 높은지 낮은지 판단 |
| OBV (On-Balance Volume) | 상승일 거래량 누적 - 하락일 거래량 누적 | 가격-거래량 다이버전스 탐지 |
| 볼륨 프로파일 | 가격대별 누적 거래량 표시 | 매물대(고거래량 가격대) 식별 |
| VWAP | 거래량 가중 평균 가격 | 기관의 평균 매입가 추정, 동적 지지/저항 |
특히 OBV는 간단하면서도 효과적인 도구다. 가격이 횡보하는데 OBV가 상승하면 매집(accumulation)이 진행되고 있을 수 있고, 반대로 OBV가 하락하면 분배(distribution)가 진행되고 있을 수 있다.
암호화폐 시장에서의 거래량 분석
암호화폐 시장의 거래량을 분석할 때는 전통 시장과 다른 특성을 고려해야 한다.
24시간 시장
주식 시장과 달리 암호화폐는 24시간 거래되므로, 특정 시간대에 거래량이 집중되는 패턴이 다르다. 미국 시장과 아시아 시장이 겹치는 시간대에 거래량이 높아지는 경향이 있다. 주말에는 상대적으로 거래량이 줄어들어 급격한 가격 변동에 취약해질 수 있다.
워시 트레이딩(Wash Trading) 주의
일부 거래소, 특히 규제가 느슨한 곳에서는 자전거래(워시 트레이딩)를 통해 거래량을 부풀리는 경우가 있다. 이렇게 만들어진 거짓 거래량에 속지 않으려면 다음을 참고하라.
- 규제를 준수하는 주요 거래소의 데이터를 사용한다
- CoinGecko나 CoinMarketCap의 "조정 거래량(Adjusted Volume)"을 참고한다
- 오더북 깊이(depth)를 함께 확인하여 실제 유동성을 파악한다
소형 알트코인의 거래량
시가총액이 작은 코인은 거래량이 적어 소수의 대량 거래자에 의해 거래량이 급변할 수 있다. 이런 코인에서의 거래량 분석은 신뢰도가 낮으므로, 비트코인이나 이더리움 같은 대형 코인에 비해 더 보수적으로 해석해야 한다.
선물과 현물 거래량의 구분
암호화폐 시장에서는 현물(spot) 거래량과 선물(futures) 거래량을 구분하여 볼 필요가 있다. 선물 시장의 거래량과 미결제약정(Open Interest)의 변화는 레버리지 포지션의 동향을 파악하는 데 유용하다. 미결제약정이 급증하면 청산(liquidation) 위험이 높아질 수 있다.
거래량 분석 실전 체크리스트
매매 결정 시 거래량을 활용하는 실전 체크리스트를 정리한다.
- 현재 거래량이 20일 거래량 이동평균 대비 어떤 수준인가?
- 가격의 방향과 거래량의 변화가 일치하는가, 아니면 다이버전스가 나타나는가?
- 지지/저항 돌파 시 거래량이 평소 대비 유의미하게 증가했는가?
- 최근 거래량 급증이 있었다면, 추세의 초반인가 후반인가?
- 캔들 패턴의 신호와 거래량이 일치하는가?
거래량은 차트를 읽는 데 있어 가격 다음으로 중요한 데이터다. 가격만 보면 절반만 보는 것이며, 거래량까지 함께 분석해야 비로소 시장의 전체 그림이 보인다. 다음 글에서는 추세의 방향을 파악하는 가장 기본적인 기술적 지표인 이동평균선에 대해 알아보겠다.
다음 글: 이동평균선 - 추세의 방향을 잡는 기본 지표