OBV - 거래량의 흐름으로 추세를 확인하는 지표
OBV란 무엇인가
OBV(On-Balance Volume, 누적 균형 거래량)는 거래량의 흐름을 누적하여 가격 추세의 강도와 방향을 확인하는 지표다. 1963년 조셉 그랜빌(Joseph Granville)이 자신의 저서 "Granville's New Key to Stock Market Profits"에서 처음 소개했다.
그랜빌의 핵심 아이디어는 단순하면서도 강력하다. 거래량은 가격보다 먼저 움직인다. 즉, 큰 자금이 시장에 유입되면 거래량이 먼저 증가하고, 이후에 가격이 따라온다는 것이다. OBV는 이러한 "스마트 머니"의 움직임을 포착하기 위해 설계되었다.
OBV 계산 방법
OBV의 계산은 매우 직관적이다. 매일의 거래량을 가격 변화 방향에 따라 더하거나 빼는 누적 방식이다.
가격이 상승한 날: OBV = 이전 OBV + 당일 거래량 가격이 하락한 날: OBV = 이전 OBV - 당일 거래량 가격이 변동 없는 날: OBV = 이전 OBV (변화 없음)
계산 예시
| 날짜 | 종가 | 거래량 | 가격 변화 | OBV |
|---|---|---|---|---|
| 1일차 | 10,000 | - | - | 0 (시작) |
| 2일차 | 10,500 | 100 | 상승 | +100 |
| 3일차 | 10,300 | 80 | 하락 | +20 |
| 4일차 | 10,800 | 120 | 상승 | +140 |
| 5일차 | 10,700 | 60 | 하락 | +80 |
| 6일차 | 11,200 | 150 | 상승 | +230 |
위 예시에서 가격이 전반적으로 상승하면서 OBV도 함께 상승하고 있다. 이는 상승 추세가 거래량의 뒷받침을 받고 있음을 의미한다.
OBV 읽는 법 - 방향이 핵심이다
OBV를 해석할 때 가장 중요한 원칙이 있다. OBV의 절대값은 의미가 없다. OBV가 1,000이든 100,000이든, 그 숫자 자체는 중요하지 않다. 중요한 것은 OBV가 어느 방향으로 움직이고 있는가이다.
OBV의 추세 해석
| OBV 방향 | 의미 | 시장 상황 |
|---|---|---|
| OBV 상승 추세 | 매수 거래량이 우세 | 매집(Accumulation) 진행 중 |
| OBV 하락 추세 | 매도 거래량이 우세 | 분배(Distribution) 진행 중 |
| OBV 횡보 | 매수/매도 균형 | 방향성 없는 구간 |
**매집(Accumulation)**은 큰 손이 가격을 크게 올리지 않으면서 조용히 물량을 사 모으는 단계다. 이때 가격은 횡보하지만 OBV는 서서히 상승한다. 반대로 **분배(Distribution)**는 큰 손이 보유 물량을 매도하는 단계로, 가격은 유지되지만 OBV는 하락한다.
OBV로 가격 추세 확인하기
OBV의 가장 기본적인 활용법은 현재 가격 추세가 건전한지 확인하는 것이다.
추세 확인(Confirmation)
- 가격 상승 + OBV 상승: 건전한 상승 추세. 거래량이 상승을 뒷받침하고 있으므로 추세 지속 가능성이 높다.
- 가격 하락 + OBV 하락: 건전한 하락 추세. 매도 압력이 실제로 존재하므로 추가 하락 가능성이 있다.
이처럼 가격과 OBV가 같은 방향으로 움직이면 현재 추세에 대한 신뢰도가 높아진다. 이동평균선으로 파악한 추세가 OBV로도 확인된다면, 해당 추세에 대한 확신을 가질 수 있다.
OBV 다이버전스 - 가장 강력한 신호
OBV의 진정한 가치는 가격과 반대 방향으로 움직일 때, 즉 다이버전스가 발생할 때 드러난다. 다이버전스에 대한 보다 상세한 내용은 다이버전스 글에서 다루지만, OBV 다이버전스의 핵심 개념은 다음과 같다.
약세 다이버전스 (Bearish Divergence)
가격은 새로운 고점을 경신하고 있지만, OBV는 이전 고점을 넘지 못하는 경우다. 이는 가격이 오르고 있지만 거래량의 뒷받침이 약해지고 있다는 의미로, 상승 추세의 약화 또는 반전 가능성을 시사한다.
가격: 고점 A < 고점 B (더 높은 고점) OBV: 고점 A > 고점 B (더 낮은 고점) 해석: 상승 모멘텀 약화, 하락 전환 경고
강세 다이버전스 (Bullish Divergence)
가격은 새로운 저점을 기록하고 있지만, OBV는 이전 저점보다 높은 수준을 유지하는 경우다. 매도 압력이 줄어들고 있다는 의미로, 하락 추세의 약화 또는 반전 가능성을 시사한다.
가격: 저점 A > 저점 B (더 낮은 저점) OBV: 저점 A < 저점 B (더 높은 저점) 해석: 하락 모멘텀 약화, 상승 전환 가능성
OBV 브레이크아웃 - 가격보다 먼저 움직이는 신호
그랜빌이 강조한 핵심 원리대로, OBV가 가격보다 먼저 추세선이나 저항선을 돌파하는 경우가 있다. 이를 OBV 선행 브레이크아웃이라 한다.
예를 들어 가격이 일정 범위에서 횡보하고 있는데, OBV가 먼저 이전 고점을 돌파하면 이는 조용히 매집이 진행되고 있다는 강력한 신호다. 이후 가격도 상방 돌파할 가능성이 높아진다.
반대로 가격은 아직 지지선 위에 있지만 OBV가 먼저 이전 저점을 하향 돌파하면, 분배가 진행 중이며 가격 하락이 임박했을 수 있다.
OBV에 이동평균선 적용하기
OBV 라인 자체에 이동평균선을 적용하면 신호의 질을 높일 수 있다. 20일 이동평균선을 OBV에 덧씌워서, OBV가 자체 이동평균선 위에 있으면 매집 구간, 아래에 있으면 분배 구간으로 판단하는 방식이다.
OBV의 한계
갭과 큰 거래량 봉의 왜곡
OBV는 가격이 1원 올랐든 1,000원 올랐든, 거래량 전체를 동일하게 더한다. 이 때문에 작은 가격 변동에도 큰 거래량이 실린 날이 있으면 OBV가 크게 왜곡될 수 있다.
단일 바이너리 판단
가격이 오르면 당일 거래량 전체를 매수로, 내리면 전체를 매도로 분류한다. 실제로는 상승일에도 매도 거래가 있고, 하락일에도 매수 거래가 있지만 OBV는 이를 구분하지 못한다.
횡보 구간에서의 불안정성
가격이 방향 없이 등락을 반복하는 횡보 구간에서는 OBV가 불규칙하게 움직이며 신뢰할 수 있는 신호를 주기 어렵다.
다른 지표와의 조합
OBV는 단독으로 사용하기보다 다른 지표와 조합할 때 효과적이다.
| 조합 지표 | 활용 방법 |
|---|---|
| RSI | OBV 추세 확인 + RSI 과매수/과매도 판단 |
| MACD | MACD 크로스 신호를 OBV 추세로 필터링 |
| 볼린저 밴드 | 밴드 터치 시 OBV 방향으로 진입 여부 결정 |
| VWAP | 가격 기준의 거래량 가중 평균과 누적 거래량 흐름 비교 |
지표 조합 전략에서 더 자세한 조합 방법을 다룬다.
암호화폐 시장에서의 OBV
암호화폐 시장에서 OBV를 사용할 때 유의할 점이 있다. 암호화폐는 여러 거래소에서 동시에 거래되므로, 어떤 거래소의 거래량 데이터를 기준으로 하느냐에 따라 OBV 값이 달라질 수 있다. 가능하면 여러 거래소의 합산 거래량 데이터를 사용하는 것이 정확도를 높일 수 있다.
또한 암호화폐 시장에서는 워시 트레이딩(wash trading, 자전 거래)으로 인해 거래량이 부풀려진 경우가 있으므로, 신뢰할 수 있는 거래소의 데이터를 사용하는 것이 중요하다.
정리
OBV는 거래량이라는 중요한 시장 정보를 누적 방식으로 시각화하여, 가격만으로는 보이지 않는 시장의 내부 동력을 파악하게 해준다. 특히 가격과 OBV 사이의 다이버전스는 추세 전환을 미리 감지하는 강력한 도구다. 계산이 단순하고 해석이 직관적이라는 점에서 초보 투자자도 쉽게 접근할 수 있는 거래량 지표다.
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