디파이 보험
디파이 보험이란
디파이 보험은 스마트컨트랙트 해킹, 디페깅 등의 리스크에 대비하는 금융 상품이다. 전통 보험과 유사하지만 탈중앙화되어 운영된다.
핵심 개념:
- 커버 (Cover): 보험 상품
- 프리미엄: 보험료
- 클레임 (Claim): 보험 청구
- 심사: 청구 유효성 판단
왜 디파이 보험이 필요한가
디파이 리스크의 현실
| 연도 | 해킹 피해 |
|---|---|
| 2020 | ~$200M |
| 2021 | ~$1.3B |
| 2022 | ~$3.8B |
| 2023 | ~$1.7B |
개인 대응 한계:
- 모든 프로토콜 감사 불가능
- 기술적 검증 어려움
- 분산만으로 완전 방어 불가
보험의 역할
- 리스크 전가: 개인 → 보험 풀
- 손실 보전: 해킹 시 보상
- 심리적 안정: 더 적극적 참여 가능
주요 디파이 보험 프로토콜
Nexus Mutual
개요:
- 가장 큰 디파이 보험
- 2019년 설립
- 상호 보험 (Mutual) 구조
특징:
- NXM 토큰으로 운영
- KYC 필요
- 커뮤니티 심사
커버 유형:
- 프로토콜 커버: 특정 프로토콜 해킹
- 커스토디 커버: 중앙화 거래소 파산
- ETH 슬래싱 커버: 밸리데이터 슬래싱
프리미엄:
- 연 2~10% (프로토콜에 따라)
- 수요/공급에 따라 변동
InsurAce
개요:
- 멀티체인 보험
- KYC 불필요
- 포트폴리오 커버 제공
특징:
- INSUR 토큰
- 여러 체인 지원
- 번들 상품
커버 유형:
- 스마트컨트랙트 커버
- 스테이블코인 디페깅 커버
- 브릿지 커버
- CEX 커버
프리미엄:
- 연 1~5% (비교적 저렴)
Unslashed Finance
개요:
- 다양한 커버 유형
- 캐피탈 효율 중점
커버 유형:
- 오라클 실패
- 밸리데이터 슬래싱
- 브릿지 해킹
Risk Harbor
개요:
- 자동화된 청구 심사
- 스마트컨트랙트 기반 지급
특징:
- 파라메트릭 보험 (조건 충족 시 자동 지급)
- 주관적 심사 최소화
비교표
| 프로토콜 | KYC | 체인 | 프리미엄 | 심사 |
|---|---|---|---|---|
| Nexus Mutual | 필요 | Ethereum | 2~10% | 커뮤니티 |
| InsurAce | 불필요 | 멀티체인 | 1~5% | 커뮤니티 |
| Unslashed | 불필요 | Ethereum | 2~8% | 위원회 |
| Risk Harbor | 불필요 | 멀티체인 | 변동 | 자동 |
보장 범위
커버되는 리스크
스마트컨트랙트 해킹:
- 코드 버그로 인한 자금 손실
- 재진입 공격 등
프로토콜 실패:
- 경제적 공격
- 거버넌스 공격
디페깅:
- 스테이블코인 가격 이탈
- 보통 10~20% 이상 이탈 시
커스토디 실패:
- 거래소 파산/해킹
- 지갑 서비스 실패
커버되지 않는 리스크
일반적 제외사항:
- 토큰 가격 변동
- 임퍼머넌트 로스
- 러그풀 (일부 제외)
- 프론트엔드 피싱 (일부)
- 개인 키 분실/해킹
읽기 필수:
- 각 커버의 정확한 약관
- 제외 사항 목록
- 지급 조건
커버 구매 과정
1. 프로토콜 선택
보험을 원하는 디파이 프로토콜 선택.
고려사항:
- 사용 중인 프로토콜
- 리스크 노출 금액
- 커버 가용성
2. 커버 금액 결정
보장받을 금액 설정.
권장:
- 실제 노출 금액의 100%
- 또는 부분 커버 (비용 절감)
3. 기간 선택
옵션:
- 30일
- 90일
- 180일
- 365일
보통 장기가 프리미엄이 낮음.
4. 프리미엄 확인
연간 프리미엄 예시:
- $10,000 커버 × 5% = $500/년
- 단기: 비례 계산
5. 구매
트랜잭션 승인 후 NFT 또는 토큰으로 커버 증명 수령.
클레임 (청구) 과정
1. 사건 발생
커버된 프로토콜에서 해킹 등 사건 발생.
2. 클레임 제출
필요 정보:
- 커버 증명
- 손실 증거 (트랜잭션 등)
- 사건 상세 설명
3. 심사
Nexus Mutual:
- 커뮤니티 투표 (NXM 보유자)
- 찬성 다수 시 지급
InsurAce:
- 클레임 위원회 심사
- Advisory Board 최종 결정
Risk Harbor:
- 자동화된 조건 확인
- 조건 충족 시 즉시 지급
4. 지급
승인 시 커버 금액 지급 (보통 스테이블코인).
심사 기간
- 일반적으로 1~4주
- 복잡한 사건은 더 오래 걸림
- 파라메트릭 보험은 즉시
프리미엄 결정 요인
1. 프로토콜 리스크
- 감사 여부
- TVL 규모
- 운영 기간
- 과거 사건 이력
2. 커버 수요
- 높은 수요 = 높은 프리미엄
- 커버 용량 제한
3. 기간
- 장기 커버: 낮은 연간 비율
- 단기 커버: 높은 연간 비율
4. 시장 상황
- 해킹 빈번 시 프리미엄 상승
- 안정기에 프리미엄 하락
보험의 한계
1. 용량 제한
문제:
- 전체 디파이 TVL 대비 보험 용량 부족
- 인기 프로토콜 커버 품절
현실:
- 디파이 TVL: ~$50B+
- 보험 커버 가능 용량: ~$1B
2. 청구 거부 리스크
원인:
- 약관 해석 차이
- 제외 사항 해당
- 증거 불충분
사례:
- 일부 Nexus Mutual 클레임 거부 논란
3. 프리미엄 비용
계산:
- 연 5% 프리미엄
- 파밍 APY 10%
- 순수익 = 10% - 5% = 5%
보험료가 수익의 상당 부분을 차지할 수 있음.
4. 보험사 리스크
문제:
- 보험 프로토콜 자체가 해킹될 수 있음
- 자금 풀 고갈 가능
완화:
- 검증된 보험 프로토콜
- 분산 (여러 보험 사용)
5. 커버 범위 제한
현실:
- 모든 리스크 커버 불가
- IL, 가격 변동 제외
- 신규 프로토콜 미지원
보험 대안
1. 자가 보험
방법:
- 포트폴리오의 일부를 "보험 기금"으로 보유
- 손실 시 자체 충당
장점:
- 프리미엄 없음
- 유연한 사용
단점:
- 대규모 손실 시 부족
- 기회비용
2. 분산
방법:
- 여러 프로토콜에 분산
- 여러 체인에 분산
한계:
- 상관관계 있는 리스크
- 시스템 리스크
3. 보수적 전략
방법:
- 검증된 프로토콜만
- 단순한 전략
- 낮은 레버리지
보험 활용 체크리스트
구매 전
- 커버 약관 상세 확인
- 제외 사항 이해
- 프리미엄 대비 수익 계산
- 청구 과정 이해
- 보험 프로토콜 자체 검증
구매 시
- 적절한 커버 금액
- 적절한 기간
- 커버 증명 보관
유지
- 만료일 기억
- 프로토콜 뉴스 팔로우
- 사건 발생 시 신속 청구
언제 보험을 고려할까
보험 권장 상황
- 대규모 자금 운용
- 레버리지 포지션
- 신규/위험 프로토콜 사용
- 리스크 회피 성향
보험 불필요 상황
- 소액 투자
- 검증된 프로토콜만 사용
- 충분한 분산
- 프리미엄이 수익 대비 과도
정리
디파이 보험은 스마트컨트랙트 해킹, 디페깅 등의 리스크에 대비하는 상품으로, Nexus Mutual과 InsurAce가 대표적이다. 스마트컨트랙트 버그, 프로토콜 실패, 디페깅 등이 보장되지만, 토큰 가격 변동이나 임퍼머넌트 로스는 제외된다. 프리미엄은 연 1~10% 수준이며, 청구 시 커뮤니티 또는 위원회 심사를 거친다. 보험 용량이 제한적이고, 청구 거부 리스크가 있으며, 보험 프로토콜 자체 리스크도 존재한다. 대규모 자금이나 고위험 프로토콜 사용 시 고려할 가치가 있지만, 분산과 보수적 전략이 기본이 되어야 한다.
디파이 시리즈를 마치며
이 시리즈를 통해 디파이의 기초부터 고급 개념까지 살펴보았다:
- 기초: 디파이란, 지갑, 스마트컨트랙트, 생태계
- DEX: AMM, 유동성 공급, 임퍼머넌트 로스
- 렌딩: 대출, 담보, 청산, 플래시 론, 레버리지
- 스테이블코인: 유형, 리스크, CDP
- 스테이킹: PoS, 리퀴드 스테이킹, 수익률
- 일드파밍: 파밍, 리얼 일드, 애그리게이터
- 크로스체인: 브릿지, 브릿지 리스크
- 거버넌스: DAO, 거버넌스 공격
- 보안: 리스크 총정리, 스마트컨트랙트 보안, 보험
디파이는 기회와 리스크가 공존하는 영역이다. 충분한 이해 없이 높은 APY만 쫓다가는 큰 손실을 입을 수 있다. DYOR(Do Your Own Research), 분산, 보수적 접근이 장기적으로 가장 중요한 원칙이다.