일드 애그리게이터
일드 애그리게이터란
일드 애그리게이터(Yield Aggregator)는 여러 디파이 프로토콜의 수익 전략을 자동화하고 최적화하는 프로토콜이다. 사용자가 직접 해야 할 복잡한 작업을 대신 처리해준다.
핵심 기능:
- 자동 복리: 보상 수확 → 재투자 자동화
- 전략 최적화: 가장 높은 수익처 자동 탐색
- 가스비 절감: 여러 사용자 트랜잭션 묶음
- 편의성: 원클릭 예치/출금
왜 일드 애그리게이터를 사용하는가
수동 파밍의 문제점
1. 복리 가스비:
- 보상 수확 → 스왑 → 재예치
- 매번 여러 트랜잭션 필요
- 이더리움 기준 $20~100+ 가스비
2. 최적 주기 계산:
- 너무 자주: 가스비가 수익 초과
- 너무 드물게: 복리 효과 감소
- 최적 주기 계산 복잡
3. 시간 투자:
- 정기적 작업 필요
- 새로운 기회 탐색
- 24/7 모니터링 불가
일드 애그리게이터의 해결
가스비 분담:
- 수백~수천 명의 자금 묶음
- 1인당 가스비 대폭 감소
자동화:
- 최적 주기로 자동 복리
- 전략 자동 실행
- 인간 개입 최소화
전문성:
- 전문가가 전략 설계
- 지속적 최적화
- 새로운 기회 포착
주요 일드 애그리게이터
Yearn Finance
개요:
- 이더리움 최대 일드 애그리게이터
- 2020년 Andre Cronje 설립
- TVL: $300M+ (2024 기준)
특징:
- 복잡한 멀티스텝 전략
- 커뮤니티 전략가 (strategist) 시스템
- 엄격한 보안 검토
볼트 종류:
| 볼트 | 전략 |
|---|---|
| yvUSDC | 스테이블코인 최적 수익처 자동 배분 |
| yvETH | ETH 기반 전략 (스테이킹, 렌딩 등) |
| yvCurve | Curve LP + Convex 최적화 |
수수료:
- 성과 수수료: 20% (수익에서)
- 관리 수수료: 2% (연간)
Beefy Finance
개요:
- 멀티체인 일드 최적화기
- 20+ 체인 지원
- TVL: $200M+ (2024 기준)
특징:
- 가장 많은 체인 지원
- 단순 전략 (주로 자동 복리)
- 낮은 수수료
지원 체인:
- Ethereum, Arbitrum, Optimism
- BNB Chain, Polygon
- Avalanche, Fantom
- Solana (제한적)
- 그 외 다수
수수료:
- 성과 수수료: 4.5% (수익에서)
- 출금 수수료: 없음 (대부분)
Convex Finance
개요:
- Curve 특화 최적화기
- CRV 보상 부스트
- TVL: $3B+ (2024 기준)
특징:
- Curve LP 전용
- veCRV 부스트 공유
- CVX 추가 보상
작동 방식:
- Curve LP 토큰 예치
- Convex가 veCRV로 부스트 적용
- 부스트된 CRV + CVX 보상
수수료:
- CRV 보상의 17%
Aura Finance
개요:
- Balancer 특화 (Convex의 Balancer 버전)
- veBAL 부스트 공유
특징:
- Balancer LP 최적화
- AURA 추가 보상
비교표
| 프로토콜 | 특화 영역 | 체인 | 성과 수수료 |
|---|---|---|---|
| Yearn | 멀티스텝 전략 | Ethereum 중심 | 20% |
| Beefy | 멀티체인 | 20+ 체인 | 4.5% |
| Convex | Curve | Ethereum | 17% (CRV에서) |
| Aura | Balancer | Ethereum | 17% |
볼트 (Vault) 이해하기
볼트란
볼트는 특정 전략을 실행하는 스마트컨트랙트다. 사용자가 자산을 예치하면 볼트가 자동으로 전략을 실행한다.
볼트 작동 방식
예시: Yearn yvUSDC
- 사용자가 USDC 예치
- 볼트가 yvUSDC 토큰 발행 (예치 증명)
- 전략이 USDC를 여러 프로토콜에 배분
- Compound에 50%
- Aave에 30%
- Curve에 20%
- 정기적으로 보상 수확 + 재투자
- yvUSDC 가치 상승 (복리 반영)
- 출금 시 yvUSDC 소각 → USDC 반환
리베이싱 vs 가치 누적
리베이싱:
- 토큰 수량 증가
- 예: 1 yvETH → 1.01 yvETH
가치 누적 (더 일반적):
- 토큰 수량 고정, 가치 증가
- 예: 1 yvUSDC = 1.05 USDC (시간 지남)
전략 유형
1. 단순 자동 복리
가장 기본적인 전략.
과정:
- LP 토큰 예치
- 보상 수확
- 보상을 LP 토큰으로 스왑
- LP 추가
- 반복
예시: Beefy의 대부분 볼트
2. 렌딩 최적화
여러 렌딩 프로토콜 중 최고 이율 추적.
과정:
- USDC 예치
- Aave, Compound, Morpho 등 이율 비교
- 가장 높은 곳에 배분
- 이율 변경 시 자동 재배분
예시: Yearn yvUSDC
3. 레버리지 전략
차입을 활용한 수익 증폭.
과정:
- ETH 예치
- ETH 담보로 스테이블코인 차입
- 스테이블코인으로 추가 ETH 매수
- 루핑
- 스테이킹 보상 - 차입 이자 = 순수익
리스크: 청산 위험
4. 델타 뉴트럴 전략
가격 변동 리스크를 헤지한 전략.
과정:
- 현물 ETH 보유
- 동시에 ETH 숏 포지션
- 펀딩비나 이자 수익 추구
- 가격 변동은 상쇄
리스크: 헤지 불완전, 펀딩비 역전
5. Curve 부스트 전략
veCRV 부스트를 공유하는 전략.
과정:
- Curve LP 예치
- Convex/Yearn이 veCRV로 부스트 적용
- 부스트된 CRV 보상 획득
- CRV → LP 재투자
수수료 구조
수수료 유형
성과 수수료 (Performance Fee):
- 수익의 일정 비율
- Yearn: 20%
- Beefy: 4.5%
관리 수수료 (Management Fee):
- 예치금의 연간 일정 비율
- Yearn: 2%
- 많은 애그리게이터: 없음
입금/출금 수수료:
- 대부분 없음
- 일부: 0.1% 등 소액
수수료 vs DIY 비용
시나리오: $10,000 예치, 연 20% APY
| 항목 | DIY | 애그리게이터 |
|---|---|---|
| 총 수익 | $2,000 | $2,000 |
| 가스비 (연 52회) | $520 | $0 |
| 성과 수수료 (20%) | $0 | $400 |
| 관리 수수료 (2%) | $0 | $200 |
| 순수익 | $1,480 | $1,400 |
이 경우 DIY가 유리하지만:
- 예치금이 작을수록 애그리게이터 유리
- 복리 최적화 효과 미반영
- 시간 비용 미반영
손익분기점:
- 예치금이 클수록: DIY 유리
- 예치금이 작을수록: 애그리게이터 유리
리스크
1. 스마트컨트랙트 리스크
애그리게이터 자체의 버그나 해킹.
사례:
- Yearn: 2021년 $11M 해킹
- Harvest Finance: 2020년 $34M 해킹
완화:
- 감사된 프로토콜 선택
- TVL과 트랙 레코드 확인
- 분산 예치
2. 전략 리스크
기초 전략의 실패.
예시:
- 레버리지 전략 청산
- 델타 뉴트럴 헤지 실패
- 사용하는 프로토콜 해킹
완화:
- 전략 이해 후 진입
- 보수적 전략 선택
- 복잡한 전략 주의
3. 예치 프로토콜 리스크
애그리게이터가 사용하는 기초 프로토콜의 리스크.
예시:
- Yearn이 사용하는 Aave에 문제 발생
- Curve 풀 해킹
완화:
- 멀티 프로토콜 분산 전략 선택
- 기초 프로토콜도 검토
4. 토큰 가격 리스크
보상 토큰 가격 하락.
예시:
- CRV 가격 하락 → Convex 수익 감소
- 애그리게이터 토큰(YFI 등) 가격 변동
애그리게이터 선택 가이드
체인별
| 체인 | 추천 |
|---|---|
| Ethereum | Yearn, Convex |
| Arbitrum | Beefy, Yearn |
| Polygon | Beefy |
| BNB Chain | Beefy |
| Avalanche | Beefy |
전략별
| 전략 | 추천 |
|---|---|
| 스테이블코인 안정 | Yearn yvUSDC |
| Curve LP | Convex |
| 멀티체인 | Beefy |
| Balancer LP | Aura |
체크리스트
- TVL과 트랙 레코드 확인
- 감사 이력 확인
- 수수료 구조 이해
- 전략 내용 이해
- 기초 프로토콜 검토
- 출금 용이성 확인
사용 방법
Yearn 예시
- 지갑 연결: yearn.finance 접속, 지갑 연결
- 볼트 선택: 원하는 볼트 선택 (예: yvUSDC)
- 예치: 금액 입력 → Approve → Deposit
- 확인: yvUSDC 토큰 수령 확인
- 모니터링: 수익 누적 확인
- 출금: Withdraw 버튼 → 원본 + 수익 수령
Beefy 예시
- 체인 선택: 원하는 체인으로 전환
- 볼트 탐색: APY, TVL, 전략 확인
- 예치: LP 토큰 또는 단일 토큰 예치
- Moo 토큰 수령: 예치 증명 토큰
- 복리 자동: 별도 작업 불필요
- 출금: 언제든 출금 가능
고급 전략
1. 애그리게이터 비교
같은 기초 전략이라도 애그리게이터별 순수익이 다를 수 있다.
비교 요소:
- 복리 주기
- 수수료 구조
- 부스트 수준
2. 수동 + 자동 혼합
- 대규모 자금: DIY로 가스비 분담 효율화
- 소규모 자금: 애그리게이터 활용
3. zap 기능 활용
많은 애그리게이터가 "zap" 기능 제공:
- 단일 토큰으로 LP 볼트 진입
- 자동으로 페어 구성
- 가스비 절약
정리
일드 애그리게이터는 디파이 수익 전략을 자동화하여 자동 복리, 전략 최적화, 가스비 절감을 제공한다. Yearn은 복잡한 멀티스텝 전략에 강하고, Beefy는 멀티체인 지원이 넓으며, Convex는 Curve LP에 특화되어 있다. 볼트에 예치하면 전략이 자동 실행되고, 수익은 토큰 가치 상승으로 반영된다. 성과 수수료(4.5~20%)가 있지만 가스비 절감과 편의성으로 상쇄될 수 있다. 스마트컨트랙트, 전략, 기초 프로토콜 리스크를 이해하고 검증된 애그리게이터를 선택해야 한다.
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